Opções de ações como garantia

Margem da opção.
Qual é a 'Margem de opções'
A margem da opção é o dinheiro ou valores mobiliários que um investidor deve depositar em sua conta como garantia antes de escrever opções. Os requisitos de margem variam de acordo com o tipo de opção. Os requisitos de margem são estabelecidos pelo Conselho da Reserva Federal no Regulamento T; Os corretores individuais podem impor requisitos adicionais. Os corretores exigem que os investidores depositem fundos de margem porque podem ser necessários para comprar ou vender ações subjacentes se as opções forem exercidas. Eles também podem ser necessários para fechar posições perdidas.
BREAKING DOWN 'Option Margin'
Os requisitos de margem para negociação de opções são diferentes dos requisitos de margem para negociação de ações ou futuros. Além disso, algumas estratégias de negociação de opções não têm requisitos de margem. Isso ocorre porque o estoque subjacente pode ser usado como garantia. Nem as chamadas cobertas nem as ofertas cobertas têm um requisito de margem, por exemplo.

Opções de ações como garantia
Obter através da App Store Leia esta publicação em nosso aplicativo!
Se eu uso estoque como garantia para um empréstimo e eu padrão, o banco paga impostos quando eles vendem minhas ações?
Se eu precisar de $ x como dinheiro, posso emprestar de um banco, usando algumas ações que possuo como garantia. Assim, recebo $ x de dinheiro que não está sujeito a impostos.
Quando chegar a hora de retornar o que eu emprestei, posso recusar, e o banco vai aproveitar meus estoques. Muito provavelmente, o banco preferiria retirar o caixa, então o banco venderá os estoques e obterá $ x.
O banco será tributado no $ x recebido através da venda da garantia?
Se você está planejando isso como um esquema de evasão fiscal, bem, não é. Os ganhos serão tributáveis ​​em suas mãos e não nas mãos dos Bancos. Os bancos simplesmente não cobram o estoque no mesmo preço, haverá um pouco de advogados e outros. então, no final, você acabará pagando mais.
O link indica que alguém pagaria o empréstimo através dos ganhos próprios.
Então, se você tiver um estoque no valor de US $ 100, você pode prometer isso a um Banco e obter um empréstimo máximo de US $ 50 [há regulamentos que regem o máximo que você pode obter contra 100].
Você quer comprar algo no valor de US $ 50.
Venda metade do estoque, obtenha US $ 50, pague o imposto de ganhos capciais em US $ 50.
Promover o estoque de USD 100 para o banco, obter um empréstimo de US $ 50.
Como você não vendeu nada, não há impostos.
Durante um período, pague o empréstimo de US $ 50 por meio de seus próprios ganhos.
Um cliente de alto valor pode conseguir afastar-se com uma taxa muito baixa de intrest e muito longo prazo de reembolso.
A implicação do imposto para sua hierarquia jurídica seria a partir do momento em que o estoque atinja suas mãos até o momento em que ela vendeu.
Então, se o preço aumentar para 150 quando Mark morre, e é vendido em 160, o ganho é apenas de USD 10.
Então, ao invés de pagar 30% ou qualquer que seja a taxa de imposto aplicável, seria sábio pagar um interesse de poucas porcentagens.
O banco será tributado no $ x recebido através da venda da garantia?
Por quê você se importa? Eles, é claro, embora suas bases sejam diferentes. Não é preocupante para você.
Qual a sua preocupação é que a baixa do empréstimo é tributada como receita ordinária (ao contrário de ganhos de capital quando você vende as ações) para você.
Então, quando o banco aproveitar os estoques, eles também informarão ao IRS que eles lhe deram a quantia de dinheiro que você os devia (o que eles "vão dar" e depois colocá-lo na conta do empréstimo). Então você é tributado sobre esse valor como renda.
Além disso, você será tributado sobre os ganhos nas ações, uma vez que os dar ao banco é considerado uma venda. Então, você pode realmente encontrar-se numa situação em que você pagaria taxas duas vezes, uma vez que ganhasse em capital, e uma vez como renda ordinária, no mesmo dinheiro.
Eu recomendaria fortemente isso.
Se é uma situação real e não uma questão hipotética - obtenha um conselho fiscal profissional. Eu não sou profissional, fale com um CPA / EA licenciado em seu estado.
A resposta curta é que a troca de ações em troca da eliminação de uma dívida é uma bolsa tributável, e ganhos ou perdas são possíveis tanto para o investidor quanto para o banco.
A resposta um pouco maior é melhor resumida como observando que os bancos geralmente não aceitam ações como garantia, principalmente porque os valores das ações são voláteis e a maioria dos bancos não está equipada para monitorar o risco envolvido, mas faz parte do negócio dos corretores de ações.
Nos EUA, em termos práticos, só conheço corretoras de ações que oferecem empréstimos contra ações como parte dos serviços padrão de uma "conta de margem". Você pode obter uma conta de margem em qualquer corretor de estoque dos EUA. O acionista pode depositar suas ações na conta de margem e, em seguida, emprestar cerca de 50% do valor, embora seja um pouco demais para emprestar e um valor menor seria mais seguro devido a demandas repentinas de reembolso sob a forma de chamadas de margem.
Em uma conta de corretagem, não consigo imaginar a necessidade de reembolsar um empréstimo de margem se os dividendos das ações mais a valorização do capital aumentar em valor mais rápido que a taxa de juros de margem cria encargos de juros.
O problema começa quando o valor do estoque diminui. Quando o valor do empréstimo exceder uma determinada porcentagem do valor do estoque, que pode depender do estoque e da política do corretor, mas também está sujeito a regras federais como o Regulamento T, o corretor pode solicitar o empréstimo e / ou tomar a iniciativa de vender o estoque para reembolsar o empréstimo.
Observe que isso pode resultar em um ganho ou perda de capital, dependendo da base de imposto do investidor que geralmente é o custo original do estoque. Claro, essa venda afeta os impostos do investidor independentemente de quem recebe o dinheiro.

Garantia.
O que é 'Colateral'
A garantia é uma propriedade ou outro bem que um mutuário oferece como uma forma para um credor garantir o empréstimo. Se o mutuário parar de fazer os pagamentos do empréstimo prometido, o credor pode aproveitar a garantia para recuperar suas perdas. Uma vez que a garantia oferece alguma segurança ao credor caso o mutuário não pague o empréstimo, os empréstimos garantidos por garantias tipicamente têm taxas de juros mais baixas que os empréstimos não garantidos. A reivindicação de um mutuante para uma garantia do mutuário é chamada de garantia.
ABRANGENDO 'Colateral'
O tipo de garantia para um empréstimo pode ser predeterminado com base no tipo de empréstimo, como, por exemplo, com uma hipoteca ou um empréstimo de auto, ou pode ser flexível, como um empréstimo pessoal garantido. Para que um empréstimo seja considerado seguro, o valor da garantia deve atender ou exceder o montante remanescente em empréstimo.
Os empréstimos garantidos são menos arriscados para os credores, uma vez que a propriedade dá ao mutuário uma razão convincente para continuar o pagamento. Se um mutuário deixar de fazer os pagamentos necessários, a instituição de crédito pode recuperar a propriedade para cobrir o restante do empréstimo.
Garantia de hipoteca.
Para uma hipoteca, a garantia é a casa comprada com os fundos da hipoteca. Se os pagamentos da dívida cessarem, o credor pode tomar posse da casa através de um processo chamado de encerramento. Uma vez que a propriedade está na posse do credor, o credor pode vender a propriedade para recuperar o principal restante no empréstimo anterior.
Uma casa também pode funcionar como garantia em uma segunda hipoteca ou em uma linha de crédito de capital próprio (HELOC). Nesses casos, o valor fornecido como crédito não excede o patrimônio disponível no lar. Por exemplo, se uma casa é avaliada em US $ 200.000 e $ 125.000 permanecem na hipoteca primária, a maioria das hipotecas de segunda ou HELOCs não estão disponíveis em valores acima do capital próprio remanescente de US $ 75.000.
Garantia na Margem de Negociação.
Na negociação de margem, os valores mobiliários em sua conta de corretagem atuam como garantia no caso de uma chamada de margem. Semelhante à segurança oferecida pela garantia de empréstimo no caso de um mutuário se tornar incapaz de fazer pagamentos, o valor das funções de títulos é garantia de que a instituição pode recuperar fundos.
Dívida não garantida.
Quando você empresta dinheiro com um cartão de crédito, não há garantia. Para compensar o risco adicional associado ao padrão, a dívida do cartão de crédito geralmente traz uma taxa de juros significativamente maior do que a dívida hipotecária ou hipotecária.

Programas de empréstimos baseados em ações: o que os investidores precisam saber.
Os investidores que precisam de dinheiro ou que querem aproveitar o valor de suas carteiras sem vender seus investimentos podem ser tentados a solicitar um "empréstimo baseado em ações", prometendo títulos totalmente pagos como garantia para o empréstimo. Como as recentes ações de execução da FINRA confirmam, os programas de empréstimos com base em ações podem ser arriscados, especialmente quando envolvem empréstimos "não recorrentes" de credores não registrados, não regulamentados e de terceiros. Com um empréstimo sem recurso, o credor tem opções limitadas se um mutuário não pagar o valor devido. Geralmente, o único remédio do credor é aceitar os valores mobiliários prometidos como garantia, mesmo que seu valor tenha caído. O credor não pode exigir que o mutuário prometa valores mobiliários adicionais ou de outra forma reembolsar o valor total do empréstimo.
De tempos em tempos, corretores e outros profissionais financeiros apresentaram aos investidores uma oportunidade supostamente de baixo risco de "emprestar" contra suas carteiras de ações através de um programa de empréstimos sem recurso baseado em ações. Tal como acontece com qualquer estratégia que prometa alto potencial de vantagem com pouco risco, esses programas podem envolver custos e perigos que os investidores devem conhecer. Estes incluem o potencial falha do credor para devolver o seu estoque quando você reembolsar o empréstimo, possíveis consequências fiscais se o Internal Revenue Service considerar a transação um evento tributável ou vendas cargas e taxas e taxas de entrega se você usar o produto para comprar outro produto financeiro , como uma anuidade fixa ou indexada à equidade.
A FINRA está emitindo este Alerta para educar os investidores sobre programas de empréstimo sem ações baseados em ações, incluindo riscos e recompensas e questões-chave a serem feitas.
Quais são os programas de empréstimos sem ações baseados em ações?
Os programas de empréstimos baseados em ações permitem aos investidores prometer ações integralmente pagas como garantia para empréstimos "não recorrentes" de credores externos, geralmente não registrados e não regulamentados. Com um empréstimo sem recurso, o único remédio do credor em caso de inadimplência é coletar o estoque prometido como garantia, mesmo que seu valor tenha diminuído.
Alguns argumentos para esses programas prometem que você pode aproveitar o valor de sua carteira para qualquer finalidade sem incorrer nas conseqüências fiscais de uma venda. Outros incentivam você a "alavancar" uma posição de estoque existente (ou talvez uma nova) para comprar produtos financeiros adicionais. Independentemente do gancho, esses programas supostamente permitem que você empreste dinheiro contra uma porcentagem substancial de seu portfólio sem renunciar aos benefícios de possuir o estoque - particularmente o aumento potencial no valor do estoque - e ao limitar seu risco de perda para apenas um pequeno fração (geralmente tão pouco quanto 10%) do valor do estoque.
Quais os programas de empréstimos baseados em ações dos mercados?
Esses programas podem ser comercializados por planejadores financeiros, consultores de investimentos, agentes de seguros, contadores, advogados e outros, bem como por representantes de intermediários tradicionais. Em alguns casos, profissionais financeiros e outros oferecem o programa como forma de seus clientes levantarem dinheiro para comprar outros produtos financeiros que os profissionais vendem - como anuidades ou outros produtos financeiros que podem ou não ser valores mobiliários - sem exigir que o cliente venda suas ações existentes. Alternativamente, o programa pode ser oferecido como uma forma de usar o mesmo dinheiro para duas finalidades: comprar novas ações e, em seguida, emprestar contra essa ação e usar o produto para fazer outro investimento, como uma anuidade.
Como funcionam os programas de empréstimo sem base de recurso sem recurso?
Diferentes promotores oferecem programas de empréstimo com base em estoque com características variadas. Em geral, um investidor "promete" ações que ele ou ela possui como garantia para um credor, o que empresta o dinheiro do investidor - muitas vezes até 90% do valor do estoque - por um período de tempo definido, como dois ou três anos. O cliente concorda em pagar juros, que se acumulam durante o prazo do empréstimo, e é creditado com quaisquer dividendos pagos sobre as ações prometidas pelo cliente. As taxas de juros cobradas pelo empréstimo podem ser relativamente altas, muitas vezes acima de 10%. No final do período de empréstimo, o cliente geralmente possui várias opções:
Estender o empréstimo - Se permitido, o cliente pode renovar o empréstimo por um período de tempo fixo adicional. Receba o estoque de volta - O cliente pode recuperar os estoques pagando o saldo do empréstimo (mais os juros acumulados e menos os dividendos pagos). Dinheiro em quaisquer lucros ascendentes - Se o valor do estoque prometido aumentou acima do valor total devido no empréstimo, incluindo juros, então o cliente pode optar por receber um pagamento em dinheiro igual a esse lucro, o que significa o valor atual do estoque, menos a quantidade que o cliente deve ao credor. Afastar-se das perdas negativas - Se o valor do estoque prometido caiu abaixo do valor que o cliente deve (incluindo juros), o cliente pode simplesmente "afastar-se" do empréstimo, transferir o estoque para o credor e manter o dinheiro que tinha sido emprestado. Neste último cenário, o credor não pode tentar recuperar qualquer valor ou juros emprestados do cliente.
Dependendo dos termos do programa, o cliente pode usar ações existentes como garantia ou comprar novas ações para se comprometer como garantia. Em alguns casos, o credor reduzirá os encargos de juros se o cliente concordar com um limite em ganhos potenciais. Por exemplo, em troca de pagar uma taxa de juros mais baixa, um cliente pode concordar em limitar qualquer ganhos a 50% acima do valor do estoque no momento do empréstimo.
Para ilustrar, suponha que um cliente possua ações na XYZ Corp. no valor de US $ 100.000, pagando um dividendo anual de 2 por cento. O cliente "promete" o estoque ao credor, que por sua vez fornece ao cliente um empréstimo de US $ 90.000 por três anos com juros de 10% (composto mensalmente). No final dos três anos, o cliente devia aproximadamente US $ 115.000: US $ 90.000 em capital, acrescido de US $ 31.000 em juros, menos US $ 6.000 em dividendos. Se o estoque subiu mais de 15 por cento ao longo dos três anos, e vale mais de US $ 115.000, então o cliente está "no dinheiro" - o valor do estoque vale mais do que o cliente deve ao credor. O cliente pode então reembolsar o empréstimo e recuperar o estoque ou solicitar que o credor pague ao cliente o valor pelo qual o valor do estoque excede o valor devido no empréstimo. Por exemplo, se o estoque vale US $ 125.000, o credor pagará ao cliente US $ 10.000 - o valor de $ 125.000 do estoque menos os $ 115.000 que o cliente deve ao credor. Se, por outro lado, o estoque valer menos de US $ 115.000, o cliente pode "se afastar" - o credor mantém o estoque, e os clientes devem e não recebem nada. Em ambos os casos, o cliente ainda possui US $ 90.000, juntamente com os benefícios (ou perdas) do uso ou investimento desse dinheiro.
Quais são os riscos e outras considerações?
Embora os programas de empréstimo com base em ações possam ser atraentes para alguns investidores, os investidores devem estar atentos aos seguintes riscos e outras preocupações potenciais:
Falha no desempenho do credor: em alguns dos casos que a FINRA viu, os credores que ofereciam empréstimos não recorrentes com base em ações não foram registrados no FINRA ou regulados por qualquer autoridade bancária. Isso torna difícil verificar sua estabilidade financeira ou verificar o que eles estão fazendo com seu estoque, uma vez que você o transfere para eles. Enquanto os credores prometem devolver o estoque ou pagar os lucros, se houver, no final do período de empréstimo, não há garantia de que eles poderão fazê-lo. Nessa situação, você perderia essa parcela do valor do estoque (geralmente 10 por cento) mantida pelo credor quando o empréstimo foi iniciado, bem como quaisquer lucros a que você tem direito.
Venda prematura de ações: quando você promete seus títulos como garantia, você geralmente transfere o estoque para o credor, que então tem controle total sobre ele. Embora as transações tenham sido concebidas para se parecerem com os credores segurar o estoque "prometido" para os clientes, alguns credores vendem o estoque quase que imediatamente. Não só isso pode resultar em consequências fiscais, mas você também pode perder o benefício de qualquer apreciação do estoque que você pensou que ainda possuía.
Possíveis consequências fiscais: se o credor vende ou não o estoque durante o período de empréstimo, o Internal Revenue Service pode considerar a transferência do estoque como um evento tributável. Isso significa que você pode enfrentar passivos fiscais inesperados e ter que pagar impostos sobre ganhos de capital após o recebimento do produto do empréstimo ou sobre a venda do estoque pelo credor. Esses impostos podem ser substanciais, especialmente se você mantiver o estoque por um longo período de tempo e aumentou significativamente em valor. Esta é uma questão crítica para aqueles que entram em um programa de empréstimo baseado em ações para evitar impostos imediatos.
Disponibilidade de fundos para reembolsar empréstimo: A maioria dos programas de empréstimo com base em ações são empréstimos de curto prazo - geralmente tão pouco quanto dois a três anos. Se, no final do período, você quiser pagar o saldo do seu empréstimo e recuperar o número exato de ações de ações prometidas, você deve ter fundos líquidos suficientes. Isso pode ser difícil se você investiu o produto do empréstimo em um investimento de longo prazo ou em um produto com uma taxa de resgate ou com uma taxa de venda diferida (CDSC), como uma anuidade fixa, variável ou indexada a ações. Em tais casos, você teria que liquidar o novo investimento (o que poderia significar incorrer em encargos significativos e uma eventual responsabilidade fiscal) ou ganhar dinheiro com outras fontes.
Falta de investigação adequada pelo promotor: tal como foi sublinhado nas ações de execução da FINRA, o fato de um profissional financeiro promover um programa de empréstimo baseado em ações não significa que ele ou ela - ou qualquer intermediário que o profissional dependesse - avaliou o credor. Ausente a devida diligência adequada, nem você, seu profissional financeiro nem qualquer pessoa envolvida na promoção do programa pode saber com certeza o que o credor realmente faz com seu estoque prometido - especificamente, seja ele para seu benefício ou vendê-lo - ou se o credor tem dinheiro suficiente para honrar suas obrigações no final do prazo do empréstimo. Da mesma forma, a Comissão de Valores Mobiliários trouxe ações contra promotores de programas de empréstimo de ações por não realizar a devida diligência adequada do credor.
Vendedores não registrados: ao contrário dos corretores, muitos profissionais financeiros que promovem programas de empréstimo sem base de recurso não são corretores licenciados ou corretores e não são obrigados a garantir que as transações de títulos sejam adequadas para seus clientes. Lidar com profissionais financeiros não licenciados e não registrados aumenta seu risco.
Possíveis conflitos de interesse: a FINRA está ciente de empréstimos em estoque promovidos por profissionais financeiros como forma de liberar dinheiro para seus clientes para comprarem produtos oferecidos pelo profissional. Esteja ciente da possibilidade de um corretor ou outro profissional financeiro poder recomendar um programa de empréstimo baseado em ações para gerar comissões sobre os novos produtos que você compra com o produto do empréstimo.
Restrições sobre o uso do produto do empréstimo: Os empréstimos garantidos pelo penhor de certos títulos, incluindo a maioria das ações, geralmente são considerados empréstimos de margem. Os regulamentos do Conselho de Reserva Federal restringem o uso desses recursos, incluindo a limitação da compra de valores mobiliários com o produto. Como resultado, os clientes de empréstimo com base em ações podem não ser capazes de usar o produto dos empréstimos da mesma forma que eles poderiam se eles simplesmente venderem o estoque.
Custos altos e alta taxa de juros: Para ser "no dinheiro" no final do período de empréstimo, o estoque "prometido" teria que apreciar o suficiente para exceder os juros cobrados durante o período de empréstimo. As taxas de juros cobradas pelos credores de empréstimos com base em ações tendem a ser elevadas acima das taxas de margem normalmente cobradas pelas corretoras para empréstimos de mais de US $ 100.000 (o valor mínimo da carteira para pelo menos alguns programas de empréstimo com base em ações). Você pode se afastar se o estoque cair, mas pode ser mais difícil lucrar se o estoque subir.
Como posso me proteger?
A linha inferior é que, embora um programa de empréstimo de ações que não seja de recurso possa parecer bom no primeiro blush, esses programas envolvem riscos significativos, podem ser dispendiosos e podem resultar em consequências fiscais não intencionais. O melhor passo que você pode tomar para se proteger é fazer perguntas e verificar de forma independente as respostas. Ao considerar um programa de empréstimo de ações, certifique-se de perguntar:
O credor e os promotores estão registrados no FINRA ou nos reguladores bancários? Use FINRA BrokerCheck para verificar o status de registro e licenciamento do credor e qualquer promotor ou outro intermediário na transação - e verificar seus antecedentes. Você também pode verificar se a entidade que estende o empréstimo é um banco ou cooperativa de crédito regulamentado visitando o site do Conselho de Exames de Instituições Financeiras Federais. Seja extremamente cauteloso com o empréstimo de uma entidade que não é nem uma corretora nem um banco. O credor auditado financeiro? Verifique o site da Comissão de Valores Mobiliários e Valores Mobiliários para verificar se o credor arquiva relatórios com demonstrações financeiras auditadas. Se o credor for negociado publicamente, você pode revisar suas demonstrações financeiras para avaliar de forma independente sua força financeira, inclusive se ela possui reservas de caixa suficientes para devolver garantias garantidas aos mutuários que pagam seus empréstimos. O que acontece com minhas ações uma vez que eu prometo isso como garantia? Verifique quem é dono do estoque, quem recebe pagamentos de dividendos (e se e como os pagamentos de dividendos são creditados no saldo do seu empréstimo) e quais as conseqüências fiscais, se houver, o empréstimo pode implicar. Verifique separadamente com um profissional de impostos independente para perguntar sobre sua situação fiscal particular. Qual o benefício que o promotor recebe para recomendar o programa? Isto é especialmente importante se o profissional financeiro que promove o programa (ou sua empresa) recebe uma compensação em qualquer produto financeiro que você compre com o produto do empréstimo. Você quer ter certeza de que a transação é do seu melhor interesse e não apenas do promotor. Se você comprar um produto financeiro com o produto: quais são os custos e os riscos? Verifique se o produto envolve taxas de vendas antecipadas, taxas contínuas, taxas de entrega potenciais ou cargas de back-end, alguma combinação destes ou outros custos. Pergunte sobre qualquer tipo de período de retenção e se você terá que pagar para retirar o caixa do investimento quando o empréstimo venha devido. Quão fácil ou difícil é vender o investimento? Quais são os riscos específicos desse investimento?
Finalmente, se a pessoa que promove o programa de empréstimo com base em ações não é afiliada à corretora onde você detém suas ações - ou se o credor não parece afiliar-se à empresa - certifique-se de verificar com o oficial de conformidade da empresa para saber como , se for o caso, o programa de empréstimo está conectado à empresa.
Onde virar para obter ajuda.
Se você suspeita que está sendo enganado ou simplesmente tenha dúvidas sobre um programa de empréstimo baseado em estoque que parece um pouco bom demais para ser verdade, ligue para FINRA no (240) 386-4357 ou trate uma queixa ou pergunta usando o Centro de Queixas de Investidores online da FINRA .